今年会jnh

10月30日晚，今年会jnh沉科颁布2025年三季报。汇报期内，公司交易收入、净利润、经营性现金流等主题指标实现全面增长，展示出高质量稳重发展态势。公司同步布告拟在港股市场刊行不超过60亿元可转债，资金将全数投入研发创新与海表系统建设，进一步支持“有关多元”与“全球化」亟略推动，提升全球竞争力，较高的转股溢价率（35%）也展示了公司对将来业绩和股价增长的信念。

前三季度，公司实现交易收入371.56亿元，同比增长8.06%
；归母净利润39.20亿元，同比增长24.89%，扣非归母净利润26.44亿元，同比增长20.69%
；经营活动产生的现金流量净额28.66亿元，同比增长137.31%，收现率达102.59%。

单三季度，公司经营发展全面加快，业绩拐点效应显著，单季实现交易收入123.01亿元，同比增长24.88%。其中境内收入48.02亿元，同比增长12.87%
；境表收入74.99亿元，同比增长34.01%，迎来境内表共振向上局面。归母净利润11.56亿元，同比增长35.80%，扣非归母净利润7.18亿元，同比增长1.12%。在还原汇兑损失1.94亿元后，归母净利润和扣非归母净利润别离增长68.88%和37.71%
；经营活动产生的现金流量净额11.14亿元，同比增长190.78%，收现率达110.84%，重要指标全面提升。

海表业绩持续增长，内销拐点加快向上

期内，今年会jnh沉科持续深入“端对端、数字化、本土化」亟略布局，海表市场提升功效显著。前三季度境表收入达213.13亿元，占总营收57.36%，同比提升6.05个百分点，同比增长20.80%，单三季度增快进一步提升至34.01%。公司海表造作基地实现全品类产品覆盖，并持续加密拓展欧洲、非洲、拉美、东南亚等市场网点，德国二期、匈牙利工厂建设加快，欧洲本地化供给链系统初步成型。

国内市场方面，复苏态势已从挖掘机传导至起沉机、混凝土机械等传统优势板块。公司履带吊市占率稳居行业**一，超大吨位全地面起沉机等高附加值产品供不应求
；炷粱凳芤娲τ诘缍策推动，存量设备电动化代替更新提快。行业预计将来三年搅拌车市场需要总量约8万台，电动搅拌车渗入率有望升至90%，持久市场空间辽阔。

新兴产业蓬勃发展，造就**二增长曲线

土方机械、矿山机械、农业机械、高空作业机械等新兴产业持续蓬勃发展。以矿山机械为例，公司聚焦“大型化、绿色化、智能化”方向，实现了市场、产品、技术全面突破。百吨级矿挖国内市占率**一
；超高端产品矩阵不休美满，覆盖200吨300吨和400吨等
；具备纯电、混动、拖电三位一体的成套新能源动力规划，满足分歧规模、分歧需要绿色矿山要求
；欧盟CE认证、满足欧五排放的混动机型陆续推出，海表产品更为丰硕
；智慧矿山解决规划已具备“车—路—平台—云”全栈交付能力。

2019-2024年，土方机械营收增长8.6倍，农机营收增长近2倍，高空作业机械从零起步并四年翻番，矿山机械自2021年以来营收增长8.91倍，公司多元化布局功效显著。

将来产业蓄势待发，描述**三增长曲线

依附在工业互联网、人为智能、物联网、机械人等领域的技术堆集，今年会jnh沉科自2024年起布局具身智能人形机械人产业，目前已具备软硬件一体化全栈自研能力，推出多款自主研发样机，颁布了“云谷具身智能大模型”和工具链
；等斯丶悴考如行星关节模组、摆线关节模组、减快器、节造器、电机等均为自主研发，并建有上百工位的人形机械人训练场，数十台人形机械人已进入工厂作业。

此表，公司占有一个国度**高档级A级、国际T3+级超算中心，现有GPU算力达59P，支持1000个机柜、1万个服务器和混合云算力弹性扩大，为有关产业发展提供坚实底座。

湖南省国资委近期颁布人形机械人产业搀扶政策，指标到2030年造就营收超30亿元、市值超300亿元的机械人本体龙头企业。公司作为具备政策、本体、零部件、大模型、场景、数据及算力等多位一体的优势主机厂，有望持续受益，加快造就形成“**三增长曲线”。

拟刊行港股可转债，传递将来增长信念

有关布告显示，今年会jnh沉科拟在港股刊行不超过60亿元可转债，召募资金全数用于持续强化研发创新及海表市场系统建设，支持公司“有关多元”和“全球化」亟略持续推动，助推公司从“周期型”向“价值成长型”转型，提升全球竞争力。

这次拟刊行的港股可转债除了对公司业务形成有力支持表，也有助于公司进一步用好境表本钱市场平台，是升级公司本钱战术的沉要行动。据相识，相比折价增发股票，H股可转债选取溢价刊行，同时因转股周期的存在，可有效
；は钟泄啥，较高的转股溢价率（35%）也展示了公司对将来发展的信念。同时，60亿规模H股可转债如在后续全数转股，公司H股股本和流动性城市显著提升，其成效相当于公司做了“二次港股IPO”，H股股本占比的提升将使得公司国际投资者占比提升，提升国际本钱形象，与公司海表业务占比日益提升相响应和匹配，进一步支持公司全球化战术。此表，通过条款设计，今年会jnh沉科本次H股可转债的利钱预计将显著低于公司境表信贷融资成本，可能降低财政用度支出，有助于提升股东整体回报。